Depotbestätigung Was ist eine Depotbestätigung Eine Depotbestätigung ist ein handelsfähiges Finanzinstrument, das von einer Bank ausgegeben wird, um eine ausländische Gesellschaft öffentlich gehandelte Wertpapiere darzustellen. Mit einer Depotbestätigung. Eine Depotbank im Ausland hält die Aktien, oftmals in Form eines American Depositary Receipt (ADR), der an Börsen in den USA notiert und gehandelt wird, oder eine Global Depositary Receipt DDR. Die in etablierten Nicht-US-Märkten wie London und Singapur gehandelt wird. BREAKING DOWN Depositary Receipt Wenn ein ausländisch gelistetes Unternehmen einen Depositary Receipt im Ausland anlegen will, wird er in der Regel einen Finanzberater einrichten, der ihm bei der Regulierung von Vorschriften, einer inländischen Bank als Custodian und einem Broker im Zielland hilft, Aktien der Gesellschaft aufzuzählen An einer Börse, wie der New York Stock Exchange (NYSE), in dem Land, in dem sich das Unternehmen befindet. ADRs handeln normalerweise an der amerikanischen Börse (AMEX), der NYSE oder der Nasdaq. ADRs bieten den Anlegern die Vorteile und Rechte der zugrunde liegenden Aktien, die Stimmrechte beinhalten können, und öffnen Märkte, auf die Anleger keinen Zugang hätten. Zum Beispiel ist ICICI Bank Ltd in Indien gelistet und ist in der Regel nicht für ausländische Investoren. Allerdings verfügt die Bank über ein von der Deutschen Bank ausgegebenes ADR, das an der NYSE gehandelt wird und auf die die meisten US-Investoren zugreifen können. Vor-und Nachteile von Depositary Receipts Depositary Receipts lassen US-Investoren kaufen Anteile an ausländischen Unternehmen in einer bequemeren und weniger teuer als Kauf von Aktien in ausländischen Märkten. Auch können US-Investoren Depositary Receipts verwenden, um ihre Portfolios weltweit zu diversifizieren. Viele Depositary Receipts sind jedoch nicht börsennotiert und illiquide oder nur von institutionellen Anlegern gehandelt. Auch ist die Liquidität des Handels unsponsored Depositary Receipts gering, und die Wertpapiere werden nicht von einem Unternehmen unterstützt. Anleger können ihr gesamtes Kapital verlieren. Die Depotbestätigung kann jederzeit zurückgezogen werden, und die Wartezeit für die verkauften Aktien und die an die Anleger ausgeschütteten Erlöse können lang sein. Die Bank kann für jede Depotinhaberin eine erhebliche Verwaltungsgebühr erheben, wodurch potenzielle Gewinne aus der Quittung reduziert werden. Beispiel Depositary Receipts Im Juli 2016 führte die ALTX East Africa Ltd. ihren Hightech-Austausch ein. Die Börse wurde seit 2013 als Methode zur Bereitstellung einer globalen Wertpapierbörse auf der Grundlage erstklassiger Technologie bearbeitet, wodurch die Abwicklungsperioden auf unter einem Tag reduziert werden. Die Plattform ermöglicht den Handel von Vermögenswerten in verschiedenen Klassen und Märkten durch professionelle Anleger, die das Risiko-Management-Belastung für Makler Zugriff auf die Plattform reduziert. ALTX startete mit Depositary Receipts auf dem Sekundärmarkt der Treasury sowie globale Aktien und den Zugang zu globalen Anleihen und Exchange Traded Funds (ETFs). Einleitung zu Depositary Receipts Eine Depositary Receipt (DR) ist eine Art von verhandelbar (übertragbar) Finanzielle Sicherheit, die an einer lokalen Börse gehandelt wird, aber eine Sicherheit darstellt, in der Regel in Form von Eigenkapital, die von einer ausländischen börsennotierten Gesellschaft ausgegeben wird. Die DR, die ein physisches Zertifikat ist, ermöglicht es Investoren, Aktien im Eigenkapital der anderen Länder zu halten. Einer der häufigsten Arten von DRs ist die American Depositary Receipt (ADR), die Unternehmen, Investoren und Händlern bietet globale Investitionsmöglichkeiten seit den 1920er Jahren bietet. Seitdem haben sich DRs in Form von globalen Depositary Receipts (DDRs) (die anderen häufigsten Arten von DR), europäischen DRs und internationalen DRs auf andere Teile des Globus ausgebreitet. ADRs werden typischerweise an einer US-amerikanischen Börse gehandelt. Wie die New York Stock Exchange (NYSE) oder die American Stock Exchange. Während GDRs üblicherweise an europäischen Börsen wie der Londoner Börse notiert sind. Sowohl ADRs als auch GDRs sind üblicherweise in US-Dollar denominiert, können aber auch auf Euro lauten. Wie funktioniert die DR-Arbeit Die DR wird geschaffen, wenn ein ausländisches Unternehmen seine bereits börsennotierten Aktien oder Schuldverschreibungen an einer ausländischen Börse notieren möchte. Bevor sie an einer bestimmten Börse notiert werden kann, muss die betreffende Gesellschaft zunächst bestimmte Anforderungen der Börse erfüllen. Börsengänge. Kann jedoch auch eine DR. DRs können öffentlich oder im Freiverkehr gehandelt werden. Schauen wir uns ein Beispiel an, wie ein ADR geschaffen und gehandelt wird: Beispiel Ein Gasunternehmen in Russland hat die Anforderungen für die DR-Liste erfüllt und will nun seine börsennotierten Aktien an der NYSE in Form eines ADR auflisten. Bevor die Gasgesellschaften Aktien an der Börse frei gehandelt werden, ein US-Börsenmakler. Durch ein internationales Büro oder ein lokales Maklerhaus in Russland, würden die inländischen Aktien vom russischen Markt kaufen und dann an die örtliche (russische) Depotbank der Depotbank liefern lassen. Die Depotbank ist die amerikanische Institution, die die ADRs in Amerika ausgibt. In diesem Beispiel ist die Depotbank die Bank von New York. Sobald die Bank der New Yorker örtlichen Depotbank in Russland die Anteile erhält, prüft diese Depotbank die Auslieferung der Aktien durch Mitteilung der Bank von New York, dass die Aktien jetzt in den Vereinigten Staaten ausgegeben werden können. Die Bank von New York liefert dann die ADRs an den Broker, der sie zunächst gekauft hat. Auf der Grundlage eines bestimmten ADR-Verhältnisses kann jedes ADR als Vertreter einer oder mehrerer der russischen lokalen Aktien ausgegeben werden, und der Preis eines jeden ADR wird in US-Dollar ausgegeben, der aus dem äquivalenten russischen Preis der von der Depotbank gehaltenen Aktien umgerechnet wird . Die ADRs repräsentieren nun die lokalen russischen Aktien, die vom Depot gehalten werden, und können nun frei gehandelt werden Aktien an der NYSE. Nach dem Prozess, bei dem der neue ADR des russischen Gasunternehmens ausgegeben wird, kann das ADR frei unter den Anlegern gehandelt und vom Käufer an den Verkäufer an der NYSE über ein Verfahren, das als Intra-Market-Handel bekannt ist, übertragen werden. Alle ADR-Transaktionen der russischen Gasgesellschaft werden nun in US-Dollar abgewickelt und wie jede andere US-Transaktion an der NYSE abgewickelt. Der ADR-Anleger hält Privilegien wie den Aktionären der Stammaktien zu. Wie Stimmrechten und Bardividenden. Die Rechte des ADR-Inhabers werden auf dem ADR-Zertifikat angegeben. Pricing und Cross-Trading Wenn eine DR gehandelt wird, zielt der Broker darauf ab, den besten Preis der betreffenden Aktie zu finden. Er oder sie wird daher den US-Dollar-Kurs des ADR mit dem US-Dollar-Äquivalentpreis der lokalen Aktie auf dem Inlandsmarkt vergleichen. Wenn der ADR des russischen Erdgasunternehmens auf US12 je Aktie gehandelt wird und der Aktienhandel auf dem russischen Markt mit 11 pro Aktie (umgerechnet von russischen Rubeln auf US-Dollar) gehandelt wird, strebt ein Broker an, mehr lokale Aktien aus Russland zu kaufen und auszugeben ADRs auf dem US-Markt. Diese Aktion verursacht dann den lokalen russischen Preis und den Preis des ADR zu erreichen Parität. Der kontinuierliche Kauf und Verkauf auf beiden Märkten hält jedoch die Preise des ADR und die Sicherheit auf dem heimischen Markt in der Regel nahe beieinander. Aufgrund dieser minimalen Preisdifferenz werden die meisten ADRs durch den Handel mit Intramarket gehandelt. (Erfahren Sie mehr über ADRs in ADRs: Investieren Sie Offshore ohne Zuhause zu verlassen.) Ein US-Broker kann auch ADRs wieder verkaufen in den lokalen russischen Markt. Dies wird als grenzüberschreitender Handel bezeichnet. Wenn dies geschieht, wird ein Betrag von ADRs von der Depotbank gelöscht und die lokalen Anteile werden von der Depotbank freigegeben und zurück an den russischen Makler, der sie gekauft hat. Der russische Makler zahlt für sie in Rubeln, die vom US-Broker in Dollars umgewandelt werden. Die Vorteile von Depositary Receipts Die DR fungiert als Mittel zur Steigerung des Welthandels, was wiederum dazu beitragen kann, nicht nur Volumen auf den lokalen und ausländischen Märkten, sondern auch den Austausch von Informationen, Technologie, Regulierungsverfahren sowie Markttransparenz zu erhöhen. So, anstatt mit Hindernisse für ausländische Investitionen konfrontiert. Wie dies in vielen Schwellenländern häufig der Fall ist. Der DR-Investor und das Unternehmen können beide von Investitionen im Ausland profitieren. (Erfahren Sie mehr über Investitionen in Schwellenmärkte bei der Bewertung von Aktien in Schwellenländern.) Werfen wir einen genaueren Blick auf die Vorteile: Für die Gesellschaft Ein Unternehmen kann entscheiden, eine DR zu einer größeren Exposition und erhöhen Kapital auf dem Weltmarkt zu erteilen. Die Ausgabe von DRs hat den zusätzlichen Vorteil, die Aktienliquidität zu erhöhen und gleichzeitig das Prestige des Unternehmens auf dem lokalen Markt zu stärken (das Unternehmen wird international gehandelt). Depositary Receipts fördern eine internationale Aktionärsbasis und bieten Expatriates, die im Ausland leben, die Möglichkeit, in ihre Heimatländer zu investieren. Darüber hinaus verhindern Hindernisse in vielen Ländern, insbesondere solchen mit Schwellenländern, ausländischen Investoren oft den Eintritt in den lokalen Markt. Durch die Erteilung einer DR kann ein Unternehmen Investitionen aus dem Ausland fördern, ohne sich um die Barrieren für den Eintritt eines ausländischen Investors Gedanken machen zu müssen. Für den Investor Der Kauf einer DR macht sofort ein Investorenportfolio zu einem globalen. Anleger profitieren von der Diversifikation, während sie auf ihrem eigenen Markt unter vertrauten Abwicklungs - und Abwicklungsbedingungen handeln. Noch wichtiger ist, dass DR-Anleger in der Lage sein werden, die Vorteile dieser in der Regel höheren Rendite - und Rendite-Aktien zu nutzen, ohne die zusätzlichen Risiken zu überwinden, direkt in ausländische Märkte zu investieren, was zu einem Mangel an Transparenz oder Instabilität führen könnte. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass ein Investor noch etwas Wechselkursrisiko tragen wird. Die auf Unsicherheiten in Schwellenländern und Gesellschaften zurückzuführen sind. Auf der anderen Seite kann der Investor auch profitieren von wettbewerbsfähigen Raten der US-Dollar und Euro haben die meisten Währungen. Fazit Wenn Sie die Chance nutzen, die Vorteile von ausländischen Investitionen hinzuzufügen und dabei die unnötigen Risiken der Investition außerhalb Ihrer eigenen Grenzen zu umgehen, sollten Sie erwägen, diese Wertpapiere Ihrem Portfolio hinzuzufügen. Wie bei jeder Sicherheit erfordert jedoch die Anlage in ADRs ein Verständnis dafür, warum sie verwendet werden und wie sie ausgegeben und gehandelt werden.
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